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* Cotações com atraso superior a 15 minutos via Bats CHI-X Europe e NASDAQ Basic

PORTUGAL - FIXED INCOME - 30-11-2017

30 Nov 2017

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A última semana mostrou novamente sinais positivos em termos da evolução dos indicadores de sentimento na área do euro (com o ESI da Comissão Europeia a atingir em novembro o valor mais elevado desde outubro de 2000, consistente com a expectativa de uma nova aceleração no ritmo de expansão da economia), mas modestas pressões inflacionistas (taxa de variação homóloga do índice harmonizado de preços no consumo depois de excluir alimentação e energia a permanecer inalterada em 0,9% em novembro), não obstante a taxa de desemprego para a região ter atingido em outubro o valor mais baixo desde janeiro de 2009 (8,8%). De qualquer forma, com a economia a crescer acima do seu potencial de longo prazo, a expectativa continua a ser de gradual aumento nas pressões inflacionistas, em linha com os sinais fornecidos, por exemplo, pelas componentes de preços dos inquéritos da IHS Markit e da Comissão Europeia. Os mercados de dívida soberana deverão permanecer bastante sensíveis aos dados da inflação... Em Portugal, uma referência para a emissão de dívida subordinada do BCP (maturidade em dez2027, com call em dez22). Vemos um ambiente favorável para o setor bancário nos próximos meses, o que, a confirmar-se, poderia representar um importante suporte para a evolução desta emissão...

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